那時的我們，看不懂《小飛龍》

而大多數情況下，那時這些父母還是不會相信Joe，仍讓他們孩子去選擇穀歌與微軟。

 這一句句讓人駐足的文案，們飛龍均來自網易雲音樂的樂評。——《海邊的曼徹斯特》一切的鬧鬧哄哄，那時隻是他在水簾洞躲避風沙那晚做的一個夢。

  但如果用豆瓣同網易雲音樂一樣，們飛龍用UGC模式呈現文案，卻完全是另一種感受(榜妹手擬)：我們都有權利不與自己的過去和解。而且符合網易雲音樂的品牌調性，那時文案的風格頗受文青青睞。新榜：們飛龍網易雲音樂的樂評一直都非常出彩，們飛龍為何你們現在才用UCG形式來呈現推廣?還是說之前也有類似的嚐試?網易雲音樂：評論功能是我們產品上線開始就有的功能，網易雲音樂能形成濃厚社交氛圍，樂評、歌單等UGC內容功不可沒，是我們內容生態建設上的重要組成部分，所以我們在此前也做過不少圍繞UGC內容的推廣活動產品質量水平高，那時就會使消費者樂於選擇這種商品。“求同”、們飛龍“求新”、們飛龍“求美”、“求名”本是消費者正常消費心理，但是消費者這種心理反應如果很容易被營銷者的任何策略牽著走，那就說明當前消費者心理狀態還不成熟，還不是靠理智來決定購買。

一旦這種高質量的商品供不應求、那時價格又低於同類產品的時候，就會形成消費者的搶購。如果隻是一味地吊起消費者的胃口，們飛龍會使一部分消費者失去耐心，給其他競爭者有可趁之機。作為一個有責任心的公司CEO來講，那時能夠給投資人帶回收益，那時你才是一個好的CEO，所以我們認為公司的CEO，從公司層麵，應該對於股東退出進行理解，同時也進行或多或少的配合。

無可否認，們飛龍股權轉讓現在已經成為基金退出的重要方式之一。說完了誰會買，那時那麽我們應該從哪裏找這些買家呢?我是不是可以找一些我以前的哥們、那時投資機構的熟人接手?的確，轉讓時找熟人接手可以，這裏麵有利有弊。好處就是雙方之間有一個信任基礎，們飛龍但是也不能忽略其中的弊端。但是，那時假如說轉讓的主權，在最初的投資協議裏有涉及到關於這個回購條款的話，一般你可以和大股東進行溝通，你可以繼續繼承原來的權利。

對於這類股東避稅的步驟有三類，首先在萌發退出之初建立一個持股平台，然後在一個適當的機會以較低的價格把個人的股權轉到持股平台上，這樣當股權真正交托的時候，就可以享受這個權利。第三類是產業集團和上市公司，他們更多追求的是協同效益，這裏麵也是一個很大的潛在市場。

根據目前統計的數據來看，這三萬家投資機構都是一些比較好的潛在買家。第十、如何減少麻煩?剛才提到公司對於轉老股，於情於理都是需要配合的，在這個過程中除非大股東轉，剩下的其他股東一般他們都希望越簡單越快越好。下一個問題，股權轉讓是否需要征得所有股東的同意?根據我們的實戰經驗和研究發現，首先一定要和大股東溝通。回購條款，相當於大股東利用自己的財力進行兜底，給大家一個保險。

首先第一個問題，就是為什麽進行股權轉讓?這裏麵有五個點的原因：1、基金周期短，LP推壓力較大;2、IPO並購退出時間周期長，同時又有政策風險;3，創始人賣老股進行生活改善;4、針對於天使投資人來說，因為他們進入企業較早，到一定程度後退出的回報會比較高，這時我們建議及時退出;5、對投資機構來說，當投資中心、基金的戰略方向發生改變時，需要對項目組合進行調整。我給出的建議是，如果企業在過去6個月內內有新一輪的增資，那麽以這個為標準，有流動性折扣;第二，保護性條款減弱;三、股東套現，而非進入公司，這時候會有折扣。但是如果你所接受的老股在之前有相應的條款，一般是可以繼承這塊權利的。第四，公司方是如何配合的，會不會配合老股東轉讓?首先從公司方看一看，作為公司方，他應該可以理解，投資人進來是為了博取以後的投資收益，沒有一個投資機構會和公司一直走下去，總是會有退出的時候。

其二，針對個人來說，有三個關鍵時間點可以進行轉讓，首先是新一輪融資時，建議一同進行;其次是增資完成後的半年內進行轉讓;最後是當流動性需求產生時。共同出售權，也就是說你找到好的價格好的買家想賣這個，假如另外一個也想賣的話，這個就不行，兩個股東要一起分享份額。

最後，我們真的要賣的時候，有一個事兒，大家一定要記住，就是稅的問題。比如說現在共享單車的項目，大家在賣老股的時候都不折價賣了，都要議價賣，畢竟這個項目太火了。

以上的十個問題主要都是關於找誰賣、通過哪些渠道等，後麵我們來談一談股權轉讓中權利的保障以及保障條款。而優先購買權相當於這個股東你想買，但是那個企業想增持，他會買你的股份，那麽除非他自己出資，否則的話你還可以對外進行轉讓。編者按：無可否認，股權轉讓現在已經成為基金退出的重要方式之一。前麵我們討論了為什麽轉、什麽時候轉的問題，那很多人就會問，誰會買我的老股?一般來講，有5類受讓方。這個個人天使和個人股東尤其重要。首先第一個有很多老股東問，其他股東會不會不讓我轉，這個時候我可以肯定地答複你，你肯定是能轉，因為股權轉讓是公司法授予我們的權利，但是不排除其他的股東行使兩個權利，一個是共同出售權，另外是優先購買權。

第二類就是追求適當回報的投資機構。以下由尋找中國創客根據徐祥君演講整理：我這裏主要從微觀的角度跟大家講一講關於股權轉讓的實操問題，一共有十五個問題，從最開始的為什麽轉，到什麽時候轉、通過哪些渠道轉，以及在協議中如何定價、保障權益，到最後的創始人轉老股、員工轉老股等，希望可以形成一個大致的框架給大家。

第一類是數量眾多的中小投資機構。在美國超過200億規模的基金中，有15%是通過股權轉讓的方式退出的，但是中國這個比例還不到1%。

一般，我們建議，對於這類的個人股東，如果進行提前規劃的話是可以做到合理避稅的。在這一塊，為了能夠使整體的過程更加平穩，在這個時候買方盡量配合，最開始就提供一些，他們的商業計劃書等資料，這樣背調的時間和要求就會少一些。

具體到一些細則上，首先要和公司大股東事先進行溝通，得到他的肯定之後，後邊的過程就容易很多;其次建議能夠和一些專業的第三方中介進行合作，畢竟他們做起來更專業;第三，從賣家把這些材料盡可能多的提供出來，這樣後麵做的時候公司的麻煩減少很多;最後在約見過程中要集中約見買家，提高效率。在配合實際操作過程中，配合程度就取決於轉讓方，如果轉讓方是公司大股東，創始人，為了促成交易的目的，肯定是100%的配合，假如你是一個機構投資人的話，公司的想法是我可以配合，但是盡量越簡單越好。這裏著重提一下，如果作為三板的掛牌企業，相對來說公開的信息比較多，這個對於本身投資決策還是有很大的幫助的。如果是大股東親自轉的話，有時候處於促進交流的目的，大股東會額外地給出一個回購的條款。

最後就是專門投資新三板掛牌企業的投資機構。在國內的投資行業中，隨著長尾巴的狀態，還存在眾多的中小投資機構。

中國的股權的轉讓市場在現階段仍然處於萌芽階段，很多投資機構及個人雖然對股權轉讓的概念有所了解，但是對於股權轉讓的實際操作卻不太熟悉。下一個問題，股權轉讓中是不是需要進行工商變更，可否代持?我的建議是，一定要做工商變更，你投資了幾百萬甚至上千萬，你願意留在別人的名下嗎?至於代持，更多來自於個人投資者的問題，作為個人投資者，由於一些政策以及稅收的原因，會在投資時使用代持，但是我們建議，如果能夠轉讓，能夠做出變更，最好是做變更。

第二，什麽時候轉?有兩個方麵，其一，針對企業來說，建議B輪融資之後進行轉讓，這時企業成熟了，轉讓更加方便。本身賣老股是一個非常複雜的過程，涉及到很多環節，需要多方麵的考量。

但是如果這個轉讓股東不是公司大股東的話，是機構投資人，一般他們很難給出這個條款，畢竟他是想轉讓退出。優先清算權，這個優先清算權更多是在融資的時候給新進入投資者的一個權利，但是對於老股轉讓，一般是很難額外有這個條款的。得到大股東同意之後，後麵的過程會順暢得多。其次，在具體的操作過程中，建議同時和一些核心的重要股東進行溝通，因為到最後還是需要這些股東簽字才能進行(股權轉讓)。

買老股其實和融資一樣，都是投了幾百萬或者上千萬，作為機構在投資之前要和這個公司的創始人以及高管團隊接洽溝通，這個要求是自然的，而且相當合理的【TechWeb報道】3月20日消息，繼通達係和順豐上市之後，德邦物流也加快了上市步伐。

還有爆料稱，德邦物流近日在內部發了職能部門組織結構調整及相關人事任命通知，在招股說明書當中不曾出現的金融服務部，出現在了調整和任命通知當中。招股書顯示，德邦物流2014年、2015年、2016年，三年營收分別為1049312萬元、1292149萬元、1700094萬元，淨利潤分別為47155萬元、33719萬元和37993萬元。

 消息稱德邦物流上市在即正遴選快遞員參加IPO敲鍾報道稱，在內部郵件中，發件人稱挑選5位快遞員作為公司上市時的備選敲鍾代表是為了更好地對上市進行宣傳。爆料的德邦內部郵件顯示，德邦計劃挑選的敲鍾快遞員有4項條件，包括：追隨公司時間長，最好是第一批入職的快遞員;部門領導評價高;工資高，同時形象陽光，工資態度認真負責。

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